灰狼的头上尽是包，为什么？偷东西被人家打的呗。
这天，灰狼找到了一个巫师，从巫师那里学到了一句能够变身的咒语。
灰狼来到路上，念起咒语，立刻把自己变成了一只气球躺在地上。一会儿，熊大叔路过了：“哪里飘来的一只气球呢？”他捡起“气球”，把它带回了家。
半夜里，“气球”念起咒语，把自己变回了灰狼，他吃掉了熊大叔的半桶蜂蜜，然后逃跑了。
第二天，灰狼念咒语，把自己变成了一个铃铛躺在路上。一会儿，鹅先生走来，他捡起“铃铛”带回家：“我太太下了好多蛋，我就快做爸爸啦，这铃铛带回家给我将来的孩子们玩吧。”
半夜里，“铃铛”念咒语变回了灰狼，一口气吃掉了四个鹅蛋，然后逃跑了。
第三天，灰狼来到路上，远远地看见山羊大爷走来，他立即念咒语，把自己变成了一个木墩。一会儿，山羊大爷走到了“木墩”前，“真结实的一个木墩，我搬回家当凳子坐挺好。”他抱起“木墩”回家了。
半夜里，看山羊大爷睡着了，“木墩”念咒语想变回灰狼，可是，他念完咒语后，不但没变回灰狼，却传来了一个声音：“尽做坏事不做好事，本咒语只能使用五次。”
“木墩”大吃一惊，使劲念咒语，没用，咒语真的不灵了。
“木墩“变成了一个真正的木墩，被大家坐来坐去。